reclamo que debe ser pagado por el asegurado antes de recibir el reembolso por la pérdida, el accidente o la enfermedad. Si hay un accidente de auto, por ejemplo, los primeros S/. 500 del costo del accidente deben ser pagados por el asegurado, lo que inducirá parcialmente al asegurado negligente a ser menos negligente. Los deducibles también dan una solución parcial al problema de la selección adversa. En este caso, las compañías de seguros ofrecen una prima de seguro sustancialmente más baja si el asegurado está dispuesto a aceptar un deducible más grande. Esta es una opción atractiva para los clientes de bajo riesgo, las personas sanas en los seguros de salud y los choferes responsables en los seguros de autos. Por lo tanto, un menú de diferentes deducibles puede ayudar a las compañías de seguros a evaluar o tamizar a sus clientes y ofrecerles primas diferenciadas. 19.7 RESUMEN 1. El valor esperado de una variable aleatoria es el promedio ponderado de todos sus valores posibles, donde las ponderaciones son las probabilidades de ocurrencia de cada uno de los valores posibles. 2. Riesgo es la incertidumbre frente a eventos futuros o estados del mundo con probabilidades de ocurrencia conocidas. Se llama riesgo financiero si la incertidumbre se refiere a eventos monetarios. 3. Bajo riesgo las personas maximizan su utilidad esperada. Una persona adversa al riesgo elegirá reducir el riesgo cuando dicha reducción no altere el valor esperado de su ingreso o riqueza. Una póliza de seguro justa es aquella cuya prima es igual al valor esperado del reclamo. Una persona que es neutral al riesgo es completamente insensible a él, por lo que no estará dispuesta a pagar para reducirlo. 4. La aversión al riesgo se deriva de la utilidad marginal decreciente: S/. 1 adicional de ingreso genera más utilidad marginal en situaciones de ingresos bajos que en situaciones de ingresos altos. Una póliza de seguro justa aumenta la utilidad de una persona adversa al riesgo porque transfiere S/. 1 de una situación de ingresos altos de utilidades marginales menores (donde no se produce pérdida) a una situación de ingresos bajos de utilidades marginales mayores (donde sí se produce la pérdida). 5. Las diferencias en aversión al riesgo se deben a diferencias en las preferencias por el riesgo y/o a diferencias en el ingreso o la riqueza. 651
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