Pero si Yanacocha espera que la subida de precio del próximo año sea mayor que la tasa de interés, no ofrecerá nada este año a US$ 1000 pues el valor presente de su precio futuro será mayor que US$ 1000(1 + r). Por lo tanto, el mínimo precio al que Yanacocha querrá vender oro este año es el valor presente de su precio futuro. El gráfico 12.13 muestra el equilibrio en un mercado de recursos no renovables: una cantidad Q de onzas se intercambia a US$ 1000 por onza. Debido a que la oferta flujo de oro O es perfectamente elástica al valor presente del precio esperado el próximo año, el precio de equilibrio en este año es igual al valor presente del precio esperado el próximo año. También debido a que el precio actual es igual al valor presente del precio esperado el próximo año, el precio del recurso se espera que crezca a una tasa igual a la tasa de interés. Gráfico 12.13 Equilibrio en el mercado de recursos naturales no renovables La curva de oferta flujo de recursos naturales no renovables es completamente elástica al nivel en que el precio actual es igual al valor presente del precio esperado futuro. El equilibrio de mercado se da a ese precio, lo que implica que el precio de equilibrio de los recursos naturales no renovables subirá a la misma tasa de la tasa de interés. 409
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