Clima global. Eventos climáticos, como la Corriente de El Niño, que afectan a la agricultura y la pesca en todo el país por el calentamiento del mar y la generación de lluvias e inundaciones en lugares donde normalmente no llueve; además, aumentan el riesgo de perder las cosechas agrícolas y la pesca. El ciclo económico. Supongamos que ocurre una recesión como la que ocurrió en Perú en el año 2009. La recesión disminuye la demanda de los consumidores por prácticamente todos los bienes de consumo a la vez, lo cual aumenta de una manera generalizada el riesgo de que las empresas se queden sin vender lo que ya han producido. En todos estos casos los eventos tienen una correlación positiva entre sí en la cual el riesgo no se puede reducir diversificando la inversión. Esto lo ilustra bien una recesión. En tiempos normales se puede proteger del riesgo a una empresa en la que se invierte invirtiendo en muchas otras empresas no relacionadas con la primera ni entre ellas, pero esto no se puede hacer cuando se da una recesión, pues en este caso todas las empresas van a dar malos resultados. Algo similar sucede con una compañía de seguros de salud: en tiempos normales ella tiene calculada su tasa de reclamos basada en el índice de enfermedades promedio de la población, y como la ocurrencia de enfermedades es un evento independiente entre la población, ella puede reducir su riesgo con más exactitud mientras más clientes tiene mediante la aglomeración de riesgos. Pero, ¿qué le pasa a la compañía de seguros si ocurre una epidemia en la que la población se enferma masivamente y, por lo tanto, todos los riesgos de enfermedad están relacionados y dejan de ser independientes? Esto podría hacer quebrar a la compañía pues los reclamos se incrementarían de manera sustancial, rebasando las probabilidades de enfermedad de las situaciones normales. Por lo tanto, organizaciones como las compañías de seguros o las bolsas de valores no pueden reducir el riesgo completamente; sin embargo, los mercados de riesgo cumplen dos roles fundamentales en cualquier sociedad: primero, permiten a la sociedad eliminar el riesgo que puede ser diversificado; y, segundo, asignan el riesgo residual a las personas que tienen la mayor voluntad de soportarlo. 19.6 INFORMACIÓN ESCONDIDA Y EL PROBLEMA DEL AGENTE PRINCIPAL 643
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