19.5 REDUCCIÓN DE RIESGOS: DIVERSIFICACIÓN «No poner todos los huevos en una sola canasta» (para evitar que, si se cae la canasta, se rompan todos los huevos), dice un dicho popular muy sabio. En esta sección vamos a explicar las implicancias de ese dicho, que resalta las virtudes de la diversificación para el manejo del riesgo. Para explicar cómo la diversificación de las inversiones reduce el riesgo vamos a utilizar un ejemplo del capítulo 1 que reproducimos aquí. ¿Sabe más el ingeniero agrícola que el minifundista serrano? Un ingeniero llega a las alturas de Puno y observa para su asombro que el campesino Juan Mamani, analfabeto, tiene dos lotes de terreno muy pequeños situados uno un kilómetro más arriba que el otro. El ingeniero entonces ve la oportunidad de aconsejar a Juan sobre las ineficiencias del minifundio y le dice: «Juan, ¿por qué tienes dos lotes tan chicos y vas de arriba abajo a trabajar la tierra desperdiciando tiempo y esfuerzo cuando lo que podrías hacer es vender el lote más alto y comprar el adyacente al tuyo aquí en la parte más baja y cultivar un solo lote grande más eficientemente?». Juan le responde: «ingeniero, eso no me conviene pues con estos dos lotes repartidos en diferentes alturas (pisos ecológicos) me puedo defender mejor cuando viene la helada y la sequía y no perder todos mis cultivos. Si tuviera todos mis cultivos en un solo lote, corro el riesgo de que la helada o la sequía arrasen con todos mis cultivos y me quedaría sin comer». En realidad Juan, el campesino analfabeto, está aplicando un principio muy sofisticado para defenderse contra el riesgo de la helada, el principio de la diversificación del riesgo, que el decir popular resume en: «no poner todos los huevos en la misma canasta». La pregunta central que se deriva de este ejemplo es: ¿por qué Juan Mamani escogió sembrar en dos pequeñas parcelas situadas en diferentes pisos ecológicos en vez de concentrar su esfuerzo en una sola parcela y aprovechar mejor su trabajo? Porque hacerlo así reduce el riesgo que él enfrenta. Si concentra toda su producción en una sola parcela, puede venir una sequía (en la parcela baja) o una helada (en la parcela alta) y lo perdería todo. Si, en cambio, divide su patrimonio en estas dos parcelas, diversifica y reduce el riesgo de mal clima al reducir la probabilidad de perderlo todo de un golpe. Diversificación es la estrategia de no poner todas las inversiones en un mismo activo para así reducir la probabilidad de una pérdida severa. 637
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