Diferencias iniciales en riqueza: la pérdida de S/. 1000 afecta más a una persona que gana S/. 1000 al mes que a una que gana S/. 20 000 al mes. Todo lo demás constante, la persona más rica tendrá menos aversión al riesgo que la persona pobre. Las diferencias en aversión al riesgo tienen consecuencias importantes pues determinan cuánto uno estaría dispuesto a pagar por reducir el riesgo. 19.3 EL COSTO DE REDUCIR EL RIESGO En el ejemplo de los Pérez sabemos que ellos estaban mejor asegurando su auto por S/. 5000 que no asegurándolo, porque con el seguro su ingreso es igual a su ingreso esperado sin seguro, pero el riesgo de robo se elimina. A este pago de S/. 5000 de prima lo llamamos póliza de seguro justa, que es la póliza que elimina el riesgo y deja el ingreso de los Pérez inalterado, pues la prima es igual al valor esperado de las pérdidas. Lamentablemente, ninguna compañía de seguros puede ofrecer una póliza de seguro justa porque las compañías tienen que cubrir sus costos operativos, pues operar estas compañías demanda recursos que tienen usos alternativos. Por lo tanto, las primas que cobran estas compañías serán más altas que la prima justa (que es igual al valor esperado de los reclamos y pérdidas). La pregunta relevante es entonces, ¿estarán dispuestos los Pérez a comprar una póliza de seguro cuya prima es mayor que el valor esperado de las pérdidas? Depende del monto de la prima. Mirando la tabla 19.1 sabemos que sin seguro la utilidad de los Pérez es 112.5 utils, y que al pagar S/. 5000 de seguro su utilidad sube a 125 utils. Si el premio fuera S/. 6000 y los Pérez se quedaran con S/. 24 000, ¿valdría la pena comprar el seguro? Sí, valdría la pena comprar un seguro de S/. 6000 pues, como podemos ver en la tabla adjunta al gráfico 19.1, para un ingreso cierto de S/. 24 000 corresponde una utilidad de 120, que es superior a la utilidad que se conseguirá sin seguro, que es solo de 112.5 utils. No obstante, si la prima sube a S/. 8000 ya no comprarán el seguro pues, como se muestra en la misma tabla, la utilidad que corresponde a un ingreso cierto de S/. 22 000 solo es de 107 utils, inferior a los 112.5 utils que conseguirían sin seguro. 631
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