CAPÍTULO 19. RIESGO, INCERTIDUMBRE E INFORMACIÓN ESCONDIDA En la vida cotidiana hay muchos casos en los que el riesgo y la incertidumbre están presentes. Un rasgo persistente en nuestro país es que todos los años hay huaicos y crecidas de ríos que arrasan con las casas que se sitúan cerca a sus cauces e inundan sus sembríos. Otro rasgo persistente en áreas urbanas es que hay muchos ladrones de autos y uno no sabe cuándo le puede tocar que le roben el auto. ¿Por qué la gente se toma el riesgo de construir sus casas en los cauces de huaicos o al borde de los ríos? ¿Por qué la gente toma el riesgo de comprar autos si es probable que se los puedan robar? Este tipo de decisiones bajo incertidumbre de las personas no las hemos analizado hasta ahora y este es el tema central del capítulo. En este capítulo aprenderemos qué es el riesgo, por qué este es un rasgo importante en la economía y cómo se procede para analizarlo. Luego explicaremos por qué la gente en general es adversa al riesgo y por qué la utilidad marginal decreciente explica la aversión al riesgo y determina cuánto está dispuesta a pagar la gente para reducirlo. Luego explicaremos los mercados para riesgos, que son los mercados de seguros, y la reducción de riesgos mediante la diversificación y aglomeración de los mismos. Concluiremos el capítulo estudiando el tema de información escondida que da pie a problemas de selección adversa y riesgo de negligencia. Hasta ahora, en el análisis de las decisiones de las personas y las empresas en los diferentes mercados de la economía, hemos supuesto implícitamente que ellos no enfrentan ningún riesgo o incertidumbre sobre el futuro. El análisis que hemos hecho ha supuesto que las decisiones se toman en un mundo en el que no hay incertidumbre con respeto al futuro. Un mundo llamado técnicamente determinístico, en el sentido de que el futuro se sabe con certeza. Como lo muestran los ejemplos arriba citados, sabemos que una parte importante de las decisiones de las personas y las empresas se toman en un 619
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