Contabilidad y análisis financiero: un enfoque para el Perú

activos netos (concepto definido en el punto 7). El concepto es similar al ROA. Sin embargo, difiere en que en vez de utilizar el ROS en el primer factor, se utiliza el margen NOPAT. Además, en vez de usar rotación de activos, se usa rotación de activos operativos netos. Nótese aquí que, si una empresa tiene deuda y simultáneamente tiene efectivo y/o valores negociables (inversiones a corto plazo), al restar el efectivo a la deuda, el denominador será menor y por tanto el cociente mayor; lo cual significa que el interés efectivo después de impuestos será mayor. Por ejemplo, asumamos que el