Contabilidad y análisis financiero: un enfoque para el Perú

decremento de los dividendos pagados se traduce como un incremento en la tasa de crecimiento sostenible de la compañía (mayor reinversión de utilidades). b) Tasa de crecimiento sostenible Por otro lado, un inversionista a largo plazo se enfocará en los fundamentos de la empresa. Para ello, analizará su tasa de crecimiento sostenible. Para calcular este ratio, utilizaremos la siguiente fórmula: ROE × (1 - Tasa de pago de dividendos) Los resultados obtenidos para los años 2011 y 2012 son los siguientes: